机构研选 | 近一年上涨63%+归母净利同比增长171%，PCB龙头爆发！

市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.14万亿，较上个交易日缩量1383亿。盘面上，热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。截至收盘，沪指涨0.18%，深成指涨0.6%，创业板指涨0.78%。今天带来一只PCB龙头，一起看看背后的起爆逻辑。

投资亮点：

1、近一年上涨63%。公司营业总收入同比上升13.13%。归母净利润同比上升52.59%；扣非净利润同比上升170.95%。

2、公司是全球领先的无线基站射频功放PCB供应商、内资最大的封装基板供应商等。

3、公司是国家高新技术企业，坚持自主创新和高研发投入，在三大业务板块均拥有较为丰富的技术储备。

4、在科技、消费电子等领域需求逐步恢复的背景下，市场对PCB行业前景持乐观预期。

市场的情绪整体有望迎来新的提振

数据来源：巨丰投研数据平台

今日大盘回升，截止收盘，上证指数涨0.18%，深证成指涨0.60%，创业板指涨0.78%。沪深两市成交额达到1.14万亿元，较昨日减少1382.69亿。其中沪市成交4565.53亿元，深市成交6789.81亿元。本日主力资金净流出145.03亿，连续3日净流出。

巨丰投顾指出，短期内市场仍存在诸多不确定性，在多方因素的干扰下，下周需密切关注市场可能出现的变盘情况。但无论市场如何演绎，当前国内经济稳步修复，政策持续发力，流动性整体保持充裕，这些因素都为市场中期向好提供了坚实支撑和动力。投资者在波段操作中可耐心等待市场方向选择，中期仍应以逢低吸纳配置为主。在具体投资机会方面，建议投资者继续关注具有稳定性的红利板块。同时，随着市场关注点逐渐向基本面转移，像AI等景气度持续回升的领域也值得重点关注。

巴菲特如何发现好股票？

巴菲特发现好股票主要有以下几种方式。首先是从生活中发现。他善于观察日常生活，像他投资的可口可乐，这是人们生活中常见的消费品。他看到可口可乐的品牌影响力、庞大的消费群体以及持续的市场需求，从而挖掘出其投资价值。其次是关注企业的基本面。仔细研究公司的财务报表，寻找具有持续竞争优势的企业。比如企业拥有强大的品牌、高市场占有率、低成本的运营模式或者独特的技术专利等。对于有宽阔护城河的公司会重点关注，护城河可以是品牌、规模经济、转换成本等因素，能够帮助企业抵御竞争对手的冲击。再者是考量管理层的素质。优秀的管理团队能够合理规划公司战略、有效配置资源并且诚信经营。巴菲特认为一个好的管理层对公司的长期稳定发展至关重要，所以他会深入了解企业领导人的能力和品质来评估股票是否值得投资。

行业未来存在的利好刺激有哪些？

PCB行业未来存在多方面的利好刺激，主要包括：随着5G、物联网、人工智能等新兴技术的发展，对高性能、高密度的PCB产品提出了更高要求，推动了HDI、柔性PCB、刚柔结合板等高端产品的需求增长，促使企业不断投入研发创新，提升产品性能和质量，满足市场需求。科技巨头纷纷加大数据中心投资力度，AI服务器的部署加速，服务器将成为PCB增长最快的应用领域。同时，在传统服务器迭代升级、5G、物联网等技术的持续发展中，PCB的需求也显著增加。此外，消费电子在短期补贴政策带动下需求持续回暖，中长线以苹果为代表的端侧AI化升级带来新增需求。国家对电子信息产业的重视和支持为PCB行业提供了坚实的政策基础，如《电子信息产业发展规划》明确提出要大力发展印制电路板设备产业，地方政府也出台了一系列如企业研发财政奖补等政策，支持企业加大研发投入。在全球电子产品市场对高端、定制化PCB产品的需求持续攀升的背景下，国际化战略布局已成为PCB企业谋求长远发展的必由之路，国内PCB企业有望在全球供应链中占据更重要的地位。

数据来源：巨丰投研数据平台

回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率100%，连跌4天后上涨概率44.4%。

公司财务透视：业绩增长与估值

公司是国家高新技术企业 三大业务板块均拥有较为丰富的技术储备

公司是国家高新技术企业，坚持自主创新和高研发投入，在三大业务板块均拥有较为丰富的技术储备。截至2021年9月30日，公司累计获得专利133项，包括发明专利13项、实用新型119项、外观设计专利1项。公司在精密模具设计制造方面经验丰富，模具零件加工精度可达0.002mm，关键位置加工精度可达0.001mm，表面粗糙度达到Ra0.02，大型模具加工精度处于国内领先水平，能够为产品的高质量生产提供有力保障。

公司拥有FPC、连接器零组件、LED背光模组三大业务板块，产品广泛应用于多个领域。三大业务板块在技术、生产和市场上互相促进，协同发展，例如FPC产品可与连接器零组件、LED背光模组等产品共同为客户提供一站式解决方案，增强客户粘性，提升公司的整体竞争力。

经过多年的深耕细作，公司积累了大量优质客户，如宁德时代、比亚迪、安费诺、莫仕、泰科、立讯精密等国内外龙头公司。与这些大客户的长期稳定合作，不仅为公司带来了稳定的订单收入，还提升了公司的品牌知名度和市场影响力，同时也有助于公司及时了解市场需求变化，把握行业发展趋势，进一步拓展业务。

随着5G、物联网、人工智能等新兴技术的发展，消费电子、通讯通信、新能源、汽车电子等领域对精密电子零组件的需求不断增加。例如，在新能源汽车领域，新能源电池管理系统FPC/CCS产品对传统线束的替代趋势明显，市场空间广阔。同时，在数据中心建设加速的背景下，高速连接器等产品的需求也持续攀升，公司作为相关领域的供应商，有望充分受益于行业的增长。

全球连接器市场规模庞大且持续增长，中国已成为全球第一大连接器制造与消费市场。公司在全球前五大手机终端品牌以及知名的新能源汽车主机厂等都有合作，可充分利用全球市场的增长机遇，拓展业务版图，提升市场份额。

股价爆发动因

公司是全球领先的无线基站射频功放PCB供应商、内资最大的封装基板供应商等，根据Prismark报告，2023年公司规模在全球印制电路板厂商中位列第八。公司在行业内的领先地位和强大的竞争力，使其能够在市场竞争中占据优势，获得更多的市场份额和利润，进而支撑股价。

在科技、消费电子等领域需求逐步恢复的背景下，市场对PCB行业前景持乐观预期。PCB是电子设备的关键基础部件，广泛应用于智能手机、电脑、汽车电子等众多领域。随着5G、物联网、人工智能等新兴技术的发展，对PCB的需求不断增加，为行业内的企业提供了广阔的市场空间，公司作为PCB行业的重要参与者，有望受益于行业的增长。

公司在手机产业链方面持续扩展，尤其是在小米科技的生态系统中扮演着重要角色。小米在全球范围内的市场拓展与技术创新正在推动其生态链上下游的优化，公司作为其主要合作伙伴之一，有望在未来的增长中受益。

作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012