巨丰访谈：下周市场将如何表现？

本周市场震荡反弹，上证指数重回3200点上方。下周市场将如何表现？哪些板块有望继续大涨？特朗普即将正式上任，美联储传出降息信号，在此形势下预计美股接下来将如何表现？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、上证指数重回3200点上方，连续三个交易日的技术调整，会刺激下周市场继续向好表现吗？哪些板块有望继续大涨？

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指在大科技、大消费、顺周期为代表的核心赛道股演绎较好强势上攻带动下，结束大周期的三三三调整浪结构，给出震荡攀升的多头攻击行情，有利下周市场继续演绎三浪上攻结构并回补3351点区域跳空缺口。

从工信部推动“以旧换新”促消费电子产业链上下游企业协同创新，国资委深入实施中央企业提质增效专项行动，全面提升企业科技创新能力，高质量完成国有企业改革深化提升行动，持续提升中央企业控股上市公司质量，进一步提升战略性新兴产业收入和增加值占比，推动国有资本和国有企业做强做优做大。中国信通院发布《先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2024年）》、《上海市推动数字贸易和服务贸易高质量发展的实施方案》积极布局高性能算力基础设，建设高能级云计算数据中心集群，开放算力平台和算力互联互通平台，向中小企业提供普惠算力服务，建设规模化大型商用算力等，明确核心受益的算力、数据中心、通信设备、AI芯片、MEMS芯片等板块，有望继续领先指数演绎“跨年红包”的强势上攻行情。

2、特朗普将于1月20日正式上任，美联储传出降息信号，在此形势下预计美股接下来将如何表现？美股财报季也在进行，受此影响国内哪些领域可能受益？

巨丰投顾司东海：从公开的信息资料来看，特朗普新政主要是执行了加征关税，减免企业税和限制移民等主要政策主张，而上述政策都将会为美国经济带来一些通胀的风险，而这将进一步复杂化美国降息的路径，也会导致美国降息步伐减缓，在此预期之下，预计将会加剧美股高位回调风险。

特朗普的“美国优先”政策可能加大中美贸易摩擦，对中国的出口制造业，以及高科技产业进行打压制约，这将进一步刺激中国扩大内需和大力发展科技产业的力度，利好国内消费行业、高端制造行业、以及芯片、半导体科技行业发展。

3、本周“TikTok难民”冲上热搜，小红书海外走红。美国政府最新表态将会对本周火爆的小红书概念带来怎样的影响？国内传媒概念本周领涨市场，对下周走势怎么看？

巨丰投顾朱华雷：美国众议院“美中战略竞争特别委员会”主席约翰·穆莱纳尔声称小红书可能会成为下一个被美国政府要求出售的目标。若小红书真的被列为禁令目标，禁令一旦实施，小红书在美国等市场的业务拓展将面临巨大阻碍，其在海外的用户增长和市场份额可能会受到限制，进而影响到与之合作的电商、广告、营销等相关企业的业务收入，使得小红书概念股的基本面受到冲击。如果美国政府最终没有将小红书列为禁令目标，那么本周小红书概念股的热度有望延续。尽管本周小红书概念火爆，但美国政府的最新表态仍存在不确定性。市场情绪和资金流向对传媒概念股的短期走势影响较大。如果市场整体情绪转向谨慎，或者资金流向其他板块，传媒概念股可能会出现调整。此外，本周传媒概念的大幅上涨也积累了较多获利盘，下周可能会有一定的获利回吐压力。

4、芯片龙头股寒武纪放量暴跌，是否意味着行情结束？对持有相关标的投资者有怎样的建议？

巨丰投顾郭一鸣：寒武纪放量暴跌并不一定意味着行情结束，但确实反映出一些风险和不确定性：1、从技术层面看，其在人工智能芯片领域有独特技术优势，若能持续突破，仍有提升竞争力、带动股价回升的机会；2、市场竞争方面，虽新对手带来压力，但行业发展空间大，寒武纪若能积极应对，也有增长潜力；3、公司业绩上，虽仍未盈利，但营收增长，若未来实现盈利，股价或迎来上涨。

对于持有相关标的的投资者，短期要关注市场情绪，合理设置止损止盈；中期需留意公司动态和行业对比；长期若看好行业前景和公司竞争力，可坚持价值投资，但要注意优化资产配置，分散风险，避免过度集中投资。

5、“国家队”资金又有了新动向，是否可以抄作业？对于国家队资金后市进攻方向有预判？

巨丰投顾丁臻宇：国家队的资金动向通常被视为市场的风向标。由于国家队资金主要来自中央汇金、证金公司、社保基金、外管局旗下投资平台等，根据最新数据显示，它们的持仓主要集中在金融、食品饮料、能源、交通运输、公用事业等多个行业。这些行业的公司通常具有较好的基本面和长期发展潜力，因此国家队资金的持股偏好可能继续偏向这些行业。

国家队风格稳健，持股时间相对较长，是市场“耐心资本”的代表。在考虑抄作业时，需要结合市场整体状况、个人投资风格、风险承受能力和市场分析来做出投资决策。需要注意的是，抄作业本质上是跟风行为，不能忽视了投资的本质。

从近期金融监管总局召开会议传递的信号看，未来国家队资金会加大新质生产力方向的布局，投资者可以参考。

快问快答

1、本周市场虽有反弹，但板块多空分化加剧，市场分化暗示哪些信号？适合进行加仓布局吗？

巨丰首席投顾张翠霞：本周市场虽有多头强势反攻，但板块多空分化加剧，暗示市场资金调仓换股活跃，应为阶段性反弹回升的积极信号。从板块分化加剧表明资金在不同板块间的流动和重新分配，彰显出受资金追捧的板块领先指数上涨，而资金流出板块的技术调整，也意味着市场资金正处于“高低位切换和优胜劣汰切换”中。从资金偏好侧重挖掘新兴产业中具有核心技术和成长潜力的优质公司，更加重视公司的基本面和业绩稳定性等情况，预期高景气赛道的芯片、半导体、元器件、人工智能、AI+产业链、消费电子、低空经济、商业航天、车路云一体化板块，应是投资者逢低布局的机会方向。

2、半导体板块强势上攻2800点压力过程中，如何看后市运行？

巨丰首席投顾张翠霞：半导体板块强势上攻至3042点遇阻回落，波动率下行试探至2500点一线给出多头反攻，为小三浪上攻2800点压力过程中。随着全球地缘政治的动荡和贸易摩擦的加剧，自主可控的半导体产业发展成为各主要经济体的国家战略重点，从国内相关政策利好组合拳推动半导体芯片等核心技术的研发和产业化进程，并加速国产替代的步伐，明确半导体板块已经处于高速发展的景气周期，此为有利二级市场相关产业链供应链上下游龙头企业继续演绎较好上攻驱动结构，并演绎领先指数的主升浪行情，建议投资者积极把握半导体产业高速发展的机遇期，进行“三低两高”龙头标的的做多博弈，应是机会大于风险。

3、人形机器人利好消息不断，但也出现回调，对此有何解读？

巨丰投顾朱华雷：人形机器人作为一个新兴产业，其发展前景被广泛看好，但同时也面临着技术、成本和市场预期等多方面的挑战。利好消息不断表明产业发展的潜力巨大，但回调现象也提醒投资者和从业者要保持理性，关注产业发展的实际进展和潜在风险。在具体二级市场操作中，要注意相关个股业绩增长和股价相对位置分析，做好对应的操作。

4、目前来看，最有可能再次刺激资本市场的政策有哪些？

巨丰投顾司东海：央行为缓解春节期间流动性压力，可能会采取降准方式向市场释放流动性，除此之外，也可能通过MLF、逆回购以及发行超长期特别国债和减税降费等政策向市场释放积极信号。

5、CPO概念股出现大涨，对于后市走势有哪些预判？

巨丰投顾朱华雷：随着人工智能发展及5G、云计算、物联网等技术进步，数据传输需求爆发式增长，CPO技术能满足高速率、大容量、低成本的光通信网络需求，市场空间广阔。此外，政策支持力度不断加大，如《国家数据基础设施建设指引》推动高带宽全光连接等。同时，英伟达等企业新品推出预期以及众多上市公司在CPO领域积极布局，也将为CPO概念股提供支撑。不过，市场情绪的变化、宏观经济的波动、行业竞争的加剧以及技术发展不及预期等因素，可能导致CPO 概念股出现波动，后续应该留意一定的节奏。

6、2024年航空公司整体盈利44.7亿元，有20家航空公司实现盈利。航空公司2025年会怎么样？

巨丰投顾丁臻宇：航空公司2024年业绩表现出色，2025年行业景气度有望延续。根据国际航协（IATA）的预测，2025年全球航空业净利润预计将达到366亿美元，净利润率为3.6%，比2024年略有改善。行业总收入预计将达到1.007万亿美元，同比2024年增长4.4%，首次突破一万亿美元大关。2025年机场和航司将越来越多地在运营中使用人工智能，帮助提升效率、降低成本。

执笔投顾：

张翠霞执业证书：A0680620080009

郭一鸣执业证书：A0680612120002

丁臻宇执业证书：A0680613040001

朱华雷执业证书：A0680613030001

司东海执业证书：A0680624040010