机构研选 | 过去1年上涨390%+年报预告净利润同比增120%，星闪概念龙头爆发！

市场全天高开后震荡回落，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.21万亿，较上个交易日放量223亿。盘面上，热点集中在科技股方向，除此外大部分题材板块调整为主，个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。截至收盘，沪指跌0.05%，深成指涨0.48%，创业板指涨0.36%。今天带来一只星闪概念龙头，一起看看背后的起爆逻辑。

投资亮点：

1、过去1年上涨390%，此前公司预计2024年净利润同比增长120-150%。

2、公司在物联网芯片领域不断进行技术创新，在Wi-Fi6、蓝牙低功耗芯片等方面有不断突破，可能发布了全新的Wi-Fi7芯片，或在其他技术上取得了重要进展。

3、公司拥有相对成熟的开发者生态，下游用户即使在没有芯片原厂支持的情况下，也能够自己完成开发并量产产品，因此能够承接海量小b端客户的需求，客户群体体现出长尾特征。

4、半导体行业作为数字经济和人工智能的基础，前景广阔。政府对半导体产业的支持力度持续加大，相关政策频频出台，为包括公司在内的半导体企业提供了良好的政策环境，增强了投资者的信心。

市场的情绪整体有望迎来新的提振

数据来源：巨丰投研数据平台

今日大盘下降，截止收盘，上证指数跌0.05%，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.36%。沪深两市成交额达到1.21万亿元，较昨日增长223.10亿。其中沪市成交4682.63亿元，深市成交7369.74亿元。本日主力资金净流出113.59亿，连续5日净流出。

巨丰投顾认为，尽管人民币短期汇率大幅上涨，但其持续性仍有待观察。更为关键的是，当前市场流动性暂时紧张，业绩因素制约市场风险，成交整体萎缩，导致市场难以有效上攻。当前，在国内基本面稳步修复、流动性合理充裕的背景下，市场仍具备整体向好的基础和动力，我们依然看好春季行情。但在波段操作上，由于汇率承压趋势未改、短期流动性紧张以及月底业绩预告对风险偏好的制约，市场仍可能出现反复。投资者可密切关注市场流动性变化，逢低分批布局春季行情，除重点关注稳定的红利板块外，还可持续跟踪AI等景气度较高的题材板块。

巴菲特如何发现好股票？

巴菲特发现好股票主要有以下方法：重点考察企业的盈利能力，如净资产收益率（ROE）是否长期保持在较高水平，还会分析企业的财务状况，确保资产负债率等指标合理，有良好的现金流，以保障企业的稳定运营。寻找具有持久竞争优势的企业，即拥有 “护城河”，如品牌优势、专利技术、规模经济等，使得企业能在长期竞争中保持领先，获取超额利润。优秀的管理团队至关重要，巴菲特会关注管理层的诚信、能力和战略眼光，看其是否能有效运营企业，实现企业的长期发展目标。会考虑宏观经济环境和行业趋势，判断行业是否有发展前景，是否能在宏观经济波动中保持相对稳定或有增长潜力。

星闪概念行业未来存在的利好刺激有哪些？

星闪技术具有低时延、低功耗、高速率、高可靠等特性，相比蓝牙、Wi-Fi等传统无线短距通信技术优势明显，可满足智能汽车、智能家居等新兴领域对高质量短距无线连接的需求，促使相关行业加速应用星闪技术。随着万物互联时代的到来，智能终端、智能家居、智能汽车等市场规模不断扩大，对短距离无线通信技术的需求持续增加，为星闪技术提供了广阔的市场空间。国际星闪联盟成员已超1100家，2024年发布了21项星闪2.0标准和31款星闪新产品，随着联盟的发展和标准的完善，将吸引更多企业加入，加速星闪技术的商业化进程。我国可能会出台更多政策，从研发投入、标准制定等方面支持星闪技术发展，为行业创造良好的政策环境。

数据来源：巨丰投研数据平台

回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率55.2%，连跌4天后上涨概率44.4%。

公司财务透视：业绩增长与估值

公司有望在国产替代进程中获得更多市场份额

集成电路行业是战略性、基础性和先导性产业。物联网市场发展迅猛，据IoTAnalytics的数据，2022年全球活跃的物联网设备连接数为143亿个，2027年数量有望达297亿个，22-27年CAGR达16%。公司所处的物联网Wi-FiMCU通信芯片领域，随着物联网设备的增加，市场需求也会持续扩大。各国政府都在大力支持集成电路和物联网产业的发展，出台了一系列的政策措施，如税收优惠、财政补贴、产业基金等，为公司的发展提供了良好的政策环境。

在物联网Wi-FiMCU通信芯片领域技术先进，产品具有低功耗、高集成度、小尺寸、高稳定性和高安全性等特点，如ESP32-C3、ESP32-S3等产品性能出色。拥有丰富的产品矩阵，涵盖ESP8266、ESP32、ESP32-S、ESP32-C、ESP32-H、ESP32-P等系列，从基础到高端应用需求均可满足，还在研发6GHz的Wi-Fi6E协议相关产品。

根据TSR数据，2022年公司的Wi-FiMCU全球出货量市场份额达到了27%，位居全球第五。通过不断扩展产品矩阵，拓展智能家居和消费电子等应用领域。在边缘侧AI能力也有布局，如ESP32-S3和ESP32-P4产品线的推出，且搭建了开发者生态，有大量的企业和开发者使用其产品和服务。

作为设计类半导体公司，随着销售规模持续扩张，边际成本呈显著下降趋势，盈利效率不断提升。AI与物联网融合是大趋势，公司积极拥抱这一趋势，其产品支持AI应用，在AI玩具、机器人等领域有广阔的市场空间，AI玩具SOC潜在市场空间超百亿元。ESP-S3/C2/C3等次新品2024年已放量，C6/H2等新品预计2025年开始接棒贡献增量，新品周期为公司的长期增长提供保障。

市盈率变化

2024 年11月18日市盈率（TTM）约 44.81倍，到12月20日升至99.06倍，如今PE为81.2倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。

公司股价爆发动因

公司在物联网芯片领域不断进行技术创新，在Wi-Fi6、蓝牙低功耗芯片等方面有不断突破，可能发布了全新的Wi-Fi7芯片，或在其他技术上取得了重要进展。其新产品可能具有更低的功耗、更高的处理能力，以及更强的市场竞争力，尤其在智能家居、汽车电子等细分领域。公司拥有相对成熟的开发者生态，下游用户即使在没有芯片原厂支持的情况下，也能够自己完成开发并量产产品，因此能够承接海量小b端客户的需求，客户群体体现出长尾特征。

公司拥有相对成熟的开发者生态，下游用户即使在没有芯片原厂支持的情况下，也能够自己完成开发并量产产品，因此能够承接海量小b端客户的需求，客户群体体现出长尾特征。科技行业的持续发展，使得许多投资者对科技概念股充满期待。公司在市场上的关注度较高，投资者的乐观情绪以及跟风买入行为，在一定程度上推动了股价快速升温。

半导体行业作为数字经济和人工智能的基础，前景广阔。国际半导体产业协会预计2024年全球芯片设备销售额将增长6.5%达到1130亿美元，创下新高。5G、物联网等技术的快速发展，使得智能家居、智慧城市、自动驾驶等领域对高性能芯片的需求不断扩大，为公司这类芯片设计企业带来了新机遇。在全球科技竞争加剧的背景下，中国政府对半导体产业的支持力度持续加大，相关政策频频出台，为包括公司在内的半导体企业提供了良好的政策环境，增强了投资者的信心。

作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012